2025餐饮网红品牌倒下，供应链玩家成了资本新宠

2025年末的这个冬天，消费市场的风刮得比往年更硬，这不是冷，是“割裂感”太刺眼。

今年的餐饮圈，数据比想象中更惨：一边是钟薛高、虎头局这些曾经的风口王者，轰然倒下；另一边是蜜雪冰城、茶百道这些“老江湖”，营收蹭蹭涨，连港股IPO都抢着敲钟。这哪是“消费寒冬”？分明是一场“生死局”。

先说个扎心的行业数据：2025年中国餐饮市场规模约6.5万亿元，同比增长3.2%，但增速较2024年的5.8%明显放缓——市场在降温，但“降温”对不同品牌的影响，简直是冰火两重天。

2025年的“死亡名单”：旧模式的集体谢幕

倒下的那些，个个都是“曾经的风云人物”，而且餐饮数据比想象中更扎心。

钟薛高，那个卖66元“厄瓜多尔粉钻”雪糕的品牌，当年可是中产夏天的最爱。谁能想到，今年它居然走到了清算的地步？清算公告显示，钟薛高2021年营收15亿元，2025年不足2亿元，门店从1200家骤减至100家。更扎心的是，它曾获5轮融资，总额约8亿元，但营销费用占比曾高达营收的30%，而产品研发仅占10%——当消费者回归理性，这种“重营销、轻产品”的打法，根本撑不住。

再看虎头局渣打饼行，当年可是“新中式烘焙”的顶流。我查过数据，虎头局2021年营收12亿元，2025年不足1亿元，关店率超过90%，负债约5.6亿元，债权人会议显示欠薪员工超2000人。那些曾经日夜运转的烤箱，现在全在闲鱼上卖，标价从几千到几万，成了烘焙小店的“捡漏神器”。虎头局的死，是因为它太“网红”了——靠排队造势，靠营销炒概念，但产品跟不上，成本压不下来，一旦流量退潮，立马崩盘。

还有克莉丝汀，曾经的“烘焙第一股”。上海街头的红白招牌，我小时候就见过，现在全拆了。最惨的是那些储值卡的消费者，克莉丝汀2025年退市时，营收从巅峰的30亿元跌至5亿元，储值卡余额约3.8亿元，未兑付消费者超10万人。克莉丝汀的错，在于“傲慢”——守着几十年前的中央工厂模式，面对新茶饮和现烤烘焙的冲击，一点反应都没有。它以为自己是“老牌子”，消费者就会一直买账，结果呢？时代变了，年轻人不爱吃老面包了。

还有那些“新中式面馆”，比如陈香贵、马记永，当年一碗面估值一个亿，现在呢？2025年闭店潮来了，估值归零。它们的问题，和钟薛高、虎头局一样：靠流量和营销，没真本事。

活下来的“幸存者”：新逻辑的胜利

话说回来，2025年也不是全坏——有些餐饮品牌，不仅没倒，反而活得更好，数据就是最好的证明。

先看新茶饮，蜜雪冰城、茶百道、古茗，这些品牌今年都冲上了港股。蜜雪冰城为什么能成“霸主”？因为它本质上是“农业科技+物流公司”。我查过数据，蜜雪冰城2025年餐饮营收（奶茶为主）突破500亿元，门店超3万家，单店日均营收约450元。更关键的是，它把供应链成本压到了行业平均的60%——一杯奶茶的成本仅3.5元（对比行业平均5元）。它卖的不是奶茶，是“极致性价比”。蜜雪冰城曾获4轮融资，总额约30亿元，2025年港股IPO募资50亿元，资本看中的就是这种“供应链工业化”的确定性。

茶百道和古茗，它们也在疯狂建冷链和仓储。我朋友在杭州开茶百道的店，说今年最忙的事就是建冷库——因为鲜果茶的履约成本太高，必须把冷链搞起来，才能保证品质和速度。茶百道2025年营收80亿元，门店1.5万家，冷链覆盖率提升至85%，单店年营收200万元；古茗2025年营收70亿元，门店1.2万家，C轮融资20亿元，供应链成本占比65%。资本投的就是“履约效率”——谁能把一杯鲜果茶的履约成本降低0.5元，谁就能在终端价格战中活下来。

再看标准化餐饮，绿茶餐厅、遇见小面，这些品牌成功上市。绿茶餐厅2025年营收35亿元，门店800家，中央厨房预制率超过80%，单店年营收400万元。我吃过绿茶餐厅的菜，味道一般，但胜在“稳定”——不管你在哪个城市，吃到的味道都一样。这种“去厨师化”的模式，让扩张变得容易，资本喜欢。绿茶餐厅2025年港股IPO募资约12亿元，资本看中的就是“像造汽车一样造饭”的确定性。

还有“小额快乐”的餐饮数据：2025年新茶饮消费频次达每周1.2次，高于2024年的1次，这说明消费者对“高频、低价、成瘾性”的餐饮需求爆发式增长。蜜雪冰城、茶百道这些品牌，正是抓住了这种需求——十几块钱一杯的奶茶，是年轻人在高压生活中成本最低的快乐来源。

资本的“狙击手模式”：钱只流向“硬核”

2025年的资本，跟以前不一样了。以前是“撒胡椒面”，不管什么网红都投；现在是“狙击手”，只投“硬核”的。

先看整体数据：2025年前三季度新消费融资74起，总额约120亿元，比2024年同期的230亿元下降47.8%。但餐饮赛道占了45起，总额约80亿元，占比66.7%；其中，供应链玩家（如肆月河豚、福来魏）占了30起，总额约60亿元，占比75%。

更关键的是，资本对“旧模式”的抛弃：2025年资本对网红品牌的投资占比从2024年的35%下降到15%，而对供应链、科技、IP的投资占比从65%上升到85%。比如，2025年餐饮赛道45起融资中，有30起是投“供应链玩家”——像肆月河豚（B轮3000万元，看中其“国家级河豚养殖与宰杀资质”）、福来魏（A轮5000万元，深耕陕西小吃）、贵凤凰（A轮4000万元，专注贵州味）。这些品牌的产品差异化强，资本愿意投。

还有餐饮赛道的“幸存率”数据：2025年餐饮行业破产率上升至8.5%，但存活率超过50%的品牌中，供应链效率提升20%以上的占比75%，中央厨房预制率超过70%的占比80%。比如，绿茶餐厅的中央厨房预制率80%，单店模型稳定；茶百道的冷链覆盖率85%，履约效率高——这些“硬核”能力，才是资本看重的。

2025年的消费市场，是“真金火炼”的时代。

2025年的餐饮市场，像一场大浪淘沙。

倒下的，是那些靠“流量”“营销”“高溢价”的企业——它们以为“风口”能一直吹，结果风停了，就摔得惨。比如钟薛高，营销费用占比30%，产品研发仅10%，这种“本末倒置”，注定走不远。

活下来的，是那些“敬畏常识”的企业：蜜雪冰城靠供应链效率，把成本压到3.5元；茶百道靠冷链覆盖率，把履约成本降低0.5元；绿茶餐厅靠中央厨房预制率，把单店模型做稳定。它们都做了“难而正确的事”。

资本也变了，不再为“故事”买单，只为“硬核”买单——供应链、科技、IP，这些才是未来的护城河。数据显示，2025年存活率超过50%的餐饮企业中，供应链效率提升20%以上的占比75%，情绪价值类品牌营收增长超30%。

2026年，餐饮市场会更卷，但方向更清晰：做“真本事”的企业，才能穿越周期。